Era PPM-fonder (och en hel del om aktier)

[Horizon]

Vet inte hur jag ska göra med PPM-doktorn. Vill nog ge den en chans till, men idag ser jag att de höjer avgiften för sin egen fond Independent Fonddoktorn från redan höga 2 procent till 2,25 procent, plus att de tar ut en prestationsbaserad avgift beroende på hur fonden går. Denna information kom i ett brev från Pensionsmyndigheten.

Sen går jag in på PPM-doktorns hemsida och hittar denna nyhetsuppdatering:

Förtydligande om fondavgift
Pensionsmyndigheten har i dagarna skickat ut ett olyckligt formulerat brev till dig som har dina PPM-pengar placerade i fonden Independent Fonddoktorn. Vi skulle därför vilja förtydliga informationen något:

1. I PPM kommer fonden att kosta 0,98% I brevet står att avgiften i Fonddoktorn höjts till 2,25% men det gäller vid investeringar utanför PPM-systemet, vilket märkligt nog inte framgår. Som bekant är avgifterna i PPM kraftigt rabatterade och den avgift du betalar är därför 0,98%. Mindre än hälften således.

2. Kostnadsneutral justering - Prisjusteringen till 2,25% avser bruttoförvaltningsavgiften. Denna har kompenserats genom att andra avgifter i fonden sänkts i motsvarande mån. Den totala kostnaden (TKA) i fonden kommer därför att vara oförändrad.

3. Ingen prestationsbaserad avgift - I brevet framgår också att en prestationsbaserad avgift kommer att tas ut. Det här bygger på information Pensionsmyndigheten hämtat från fondens prospekt, där det framgår att vi har rätt att ta ut en sådan avgift. I praktiken kommer dock ingen prestationsbaserad avgift att tas ut. Förhoppningsvis rätar det här ut några frågetecken som kan ha uppstått med anledning av brevet.

/Jonas

Snacka om groda av Pensionsmyndigheten. Vem korrläser deras utskick?

Optimal Börs har jag testat en månad i gratisversionen. Det var intressant men det tog emot att betala en tusing för hela paketet. Det finns en kille på Prat om pengar-forumet som använder programmet för handel med Avanza Zero och han hade lyckats rätt okej under början av året (+34% när OMX30 hade gått +10%).

Tidningen Aktiespararen har flera olika PPM-portföljer som man kan följa om man vill. Nackdelen (kanske fördelen?) är att tidningen inte kommer ut så ofta varför man inte kan få till lika snabba byten som med en prenumerationstjänst på nätet.

ShaMaran - Jag tittar inte tekniskt på mina aktier.

Angående NeuroVive försökte jag medvetet fånga den fallande kniven. Jag tror på caset på lång sikt, varför jag var beredd att fylla på lite när det bottnade ur strax under 30 kronor. Lyckades faktiskt den här gången... om det inte går åt helvete längre fram. Det är inte mkt pengar jag har i NVP (några procent av mitt kapital) och jag är medveten om att det kan säga pang rakt i ansiktet på mig. Men den smällen är jag beredd att ta iom att chansen finns till riktigt fina uppgångar längre fram om allt går som planerat. Det återstår att se. Hög risk, hög potential. Me like.

Börjesson förespråkar först och främst stora och stabila aktier som har en bra utdelningshistorik. Inga biomedicinchansningar där inte. Sen är det precis som du säger regelbundet sparande i denna aktiekorg som gäller. Återinvestera utdelningar i portföljen och se den sakta växa. Sen är vi strax tillbaka där du och jag började den här diskussionen - hur man gör för att med Börjessons (den är väl iofs inte ny) strategi kanske kan undvika de värsta dipparna när konjunkturcykeln gör en vända nedåt. Du får läsa boken och sedan läsa tråden från början, hehe. Det handlar precis om din efterfrågade stoploss.

[F16_Filur]

Misstänkte nästan det, med en 18 sidor lång tråd finns det risk för upprepningar. 

Har börjat kolla lite på candlesticks.

Dragonfly Doji: A Doji where the open and close price are at the high of the day. Like other Doji days, this one normally appears at market turning points.

http://stockcharts.com/help/doku.php?id=chart_school:chart_analysis:candlestick_pattern

ShaMaran
http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=SNM.V&p=D&b=6&g=3&id=p82012033702

Troligen en tillfällig dipp på gång. Medelvärden och tidigare topp utgör stöd, så där kan man försöka plocka upp den.

Det finns ingen svensk motsvarighet till stockcharts?

[Horizon]

Angående NeuroVive försökte jag medvetet fånga den fallande kniven.

Aj, satan vad jag skar mig. Tydligen har det kommit fram uppgifter som ledningen för företaget hållit inne med (eller inte vetat om, vilket verkar konstigt). Aktien har gjort ett jättedyk idag, tur att man inte har några större summor där.

https://www.avanza.se/aza/aktieroptioner/kurslistor/aktie.jsp?orderbookId=144172

[F16_Filur]

Det är i såna lägen man är tacksam att man jobbar med relativt små positioner och ser det hela som ett långtidsprojekt. Eller har en vettig stoploss, men den är ju aldrig helt garanterad. Det största problemet annars är egentligen inte förlusten i sig, utan vad man förlorar i tid. Att åka på en smäll där mellan 1-12 månaders vinstarbete bara raderas på en halvtimme är det svåra att resa sig ifrån. Spelar man bort 50% av sitt kapital på roulette är det mer hanterbart.

Girigheten är bara en annan sida av myntet "rädslan för marknaden" eller "rädslan för att missa en uppgång. Enda sättet att hålla den i schack är som jag ser det att minska postionsstorleken till en nivå där man är lugn vad som än händer. Det svåra är bara att träna på detta med fiktiva pengar. Troligen extremt få som gör det. Jag ser det hela som ett mentalt spel till 90%.

Tycker vad de sammanfattar i den här artikeln är mycket bra saker som man aldrig behöver sluta påminna sig om:

https://www.avanza.se/aza/press/press_article.jsp?article=173243&commentPage=1&expanded=true#inlagg1

- Förstå det du investerar i.

- Ha kul medan du sparar. Ta vara på det roliga i sparandet.

- Lägg dig på en nivå som du själv känner dig bekväm med.

- Sätt inte för höga mål. Då är risken att du blir allt för riskbenägen - och besviken.

- Våga sälja av i tid.

http://finviz.com/ har två svenska aktier ser det ut som 

The Risk of Ruin
http://www.mypivots.com/articles/articles.aspx?artnum=22

The Edge
http://www.mypivots.com/articles/articles.aspx?artnum=21

http://blog.stockletter.se/

[F16_Filur]

Mail från twoship idag. De flesta prenumererar säkert redan, men jag postar det ändå. 

De senaste månaderna har vi fått några förfrågningar om våra resultat och vårt sätt att byta fonder. Kanske har du också funderat över det?

Visst finns det mer att önska av resultatet hittills i år, men vi är inte oroade för det. Det finns alltid en tidsperiod där man kan hitta andra (förvaltare och marknader) som presterar bättre än en själv. I marknader som slår kraftigt uppåt och neråt, presterar vår modell inte särskilt bra. Det vet vi. Se diagrammen nedan så kan du få en uppfattning om hur marknaderna rört sig i år. Vår avkastning har varit negativ större delen av året, mest liknat ett horisontalt streck i jämförelse, men över längre tid har vi avkastat ganska bra, tycker vi. Jämför med diagrammen, vi är upp +35% över de senaste tre åren. Vi slår inte ofta upp och ner med mer än tio procent under ett enskilt år, så vi är ganska nöjda med stabiliteten.

För att förstå hur vi resonerar och kanske lättare kan följa med i våra byten rekommenderar vi de två bulletiner nedan, som Johan skrev för några år sedan. De är lika giltiga idag:


Bulletin 1 - Tre oundgängliga krav för framgång
14 mars 2008

Resultatet på nyhetsbrevet Twoship PPM har varit ganska bra över tiden. Det är vi nöjda över, men vi kan inte rimligen ta åt oss hela äran för en avkastning på 300 %! Världens börser och de fonder vi valt har periodvis stigit mer än vad man kan förvänta sig på längre sikt.

Trots detta finns det investerare som gjort avsevärt sämre resultat. Förutom en smula tur finns det minst tre nödvändiga ingredienser som måste vara på plats för att man långsiktigt skall kunna nå framgång med sina placeringar. Dessa tänker vi översiktligt gå in på här: strategi, positionsstorlek och självkännedom.


Strategi

En strategi av något slag använder vi för att komma in i marknaden och ut ur densamma vid ett senare tillfälle. Denna del fäster de flesta investerare mest vikt vid. Följaktligen lägger de också ner mycket tid på att utveckla köp- och säljsignaler, hitta den bästa mäklaren eller det bästa nyhetsbrevet. Frustrerade över utebliven framgång söker de i det oändliga efter den bästa strategin i hopp om att ââ,¬Âäntligen lyckasââ,¬Â.

Att ha en strategi är visserligen viktigt, men den behöver inte vara komplicerad för att fungera. Många gånger är de enkla koncepten och de gamla ââ,¬Âsanningarnaââ,¬Â en bra början: ââ,¬Â- köp billigt, sälj dyrtââ,¬Â, ââ,¬Â- cut your losses, let your profits runââ,¬Â. Det viktigaste kriteriet för en strategi är att den passar dig ââ,¬â€œ din situation, dina resurser och din kunskapsnivå. Reser man flera dagar per vecka i tjänsten är kanske inte en day-trading strategi att föredra, utan möjligen är en lite mer långsiktig strategi mer lämplig där man kan justera sin investering någon gång i månaden.

Ju enklare en strategi är, ju enklare är den att förstå, bekvämare att använda och därför mer sannolik att man verkligen följer den. Lägg inte ner oceaner av tid för att finna den ultimata handlarstrategin ââ,¬â€œ den finns inte! Alla handlarmodeller eller investeringsstrategier har sina nackdelar och det kommer att komma svåra perioder i marknaden där strategin inte tycks fungera längre. (I nästa bulletin beskriver vi Twoship PPM strategin, med dess fördelar och dess nackdelar).


Positionsstorlek

Vår strategi hjälper oss att avgöra när vi tar en position i marknaden, dvs köper en fond eller en aktie. Men här finns ett beslut som är mycket viktigare än vilken fond vi köper eller när vi köper den. Det är beslutet om hur många fondandelar eller aktier vi köper. Vi kan ta en position med hela vårt kapital eller en liten del av det. Storleken på positionen i förhållande till de pengar vi har att placera, anger hur stor risk vi är beredda att ta. Ju större position i en placering, ju större vinst eller motsvarande förlust gör vi när placeringen rör på sig.

Oavsett strategi så kommer man att göra såväl vinster som förluster. Det viktiga är att man efter en förlustaffär idag, kan komma tillbaka för att ta del av vinstaffären i morgon. Det finns ett amerikanskt talesätt som väl beskriver dilemmat möjlighet kontra risk: ââ,¬ÂIf you donââ,¬â,,¢t bet, you canââ,¬â,,¢t win. If you have no chips left, you canââ,¬â,,¢t bet.ââ,¬Â

Positionsstorleken kan avgöra om du förlorar alla dina pengar eller får en avkastning på 8500 %! I en studie vid Uppsala Universitet 2001 fick försöksdeltagare handla fiktiva aktier med fiktiva pengar. Resultaten blev just så varierande: från minus 100 % till plus 8500 %. Deltagarna var tvungna att göra fiktiva aktieaffärer. Sannolikheten för vinst eller förlust var lika för alla. Det enda deltagarna kunde variera var sin positionsstorlek, dvs hur stor risk de var beredda att ta i var affär.

Satsar vi allt på ett kort kan vi kanske vinna stort, men en förlust kan bli så stor att vi aldrig återhämtar oss. Vi behöver sprida våra risker också över investeringsslag. Investerar vi enbart i aktier, fastigheter, räntepapper, pensionsförsäkringar eller vad det nu är, kan det visa sig att vi tar större risk än vi tänkt oss från början. Vi måste också känna till hur de olika investeringsslagen rör sig relativt varandra i upp- och nedgång. Går börsen ner på bred front, så påverkar det såväl mina pensionsfonder som placerar i aktier, som min privata aktieportfölj.


Självkännedom

Slutligen den allra viktigaste faktorn för framgång vid investeringar; självkännedom. Den kanske största anledningen till att många av oss har gått från än det ena, än det andra investeringsslaget är att man inte känt sig bekväm med investeringen. Det gör jag inte om investeringen inte passar mig, min psykologi, mitt sätt att fatta beslut, mina förutsättningar.

Är jag en praktiker som själv vill fatta dagliga beslut om mina investeringar ska jag inte överlåta mitt kapital till en extern förvaltare. Jag blir bara frustrerad över att investeringsbesluten tas utan mitt inflytande. Å andra sidan; är jag en person som mer ser till helheten och inte är bryr mig om detaljer ska jag inte anlita en mäklare som ideligen ringer med ââ,¬Âdagens heta caseââ,¬Â. Risken finns att jag nappar på det mesta och avviker från min långsiktiga strategi med svaret: ââ,¬Â- Ja, det låter väl bra, antar jag. Köp det då.ââ,¬Â

Är jag okunnig om investeringar kan jag ta hjälp av en ekonomisk rådgivare eller förvaltare. Men även om jag gör det så finns det många fallgropar och jag kommer många gånger att uppleva samma frustration som om jag hanterade mina investeringar själv. Behöver jag kanske ändra inställning och försöka lära mig mer om investeringar, marknaden, mm?

Framgångsrikt penningplacerande har mycket med balans att göra. En placering som passar mig bra är också lätt att sköta. Jag förstår investeringsstrategins för- och nackdelar. Jag är väl insatt i de risker jag tar och är överlag helt bekväm med min placering.

Innan jag gör en ny investering, frågar jag mig: vad passar mig och mitt sätt att vara. Är jag impulsiv, obeslutsam, taktisk eller vad? Vill jag vara delaktig eller passiv? Vad är det som krävs av mig och andra för att uppnå förväntad avkastning?

Ta dig nu tid att fundera på dig och dina placeringar. Forma ditt investeringsprogram med dig själv som utgångspunkt. Ju bekvämare du är med dina investeringar, ju enklare kommer det bli att vara en framgångsrik, balanserad placerare. Passar Twoship PPM nyhetsbrev dig, dina förutsättningar, din tid? Förstår du för- och nackdelarna med Twoship PPMs strategi och positioner?

Kanske ges en del svar i nästa bulletin: Hur Twoship PPM går tillväga vid investeringsbeslut.

Twoship
Johan Ginyard


Bulletin 2 - Hur gör Twoship?
30 mars 2008

I den första bulletinen poängterade vi bland annat att en enkel strategi är lättare att förstå och som följd mer sannolik att man verkligen använder den. För att du skall kunna använda Twoship PPM strategin i dessa oroliga börstider, behöver du ju veta vad strategin går ut på i korta drag. Visst behåller vi några detaljer för oss själva, men principen måste du känna till.

Filosofin om pengar och dess marknader

Som individer värderar vi pengar på olika sätt. Vår individuella uppfattning får egentligen inget genomslag när miljarder människors idéer blandas i en gigantisk handel världen över. Pengar förvandlas från att vara ett ibland känsloladdat objekt till en sorts energi som kan representera en framtida potential för någonting; Du kan ju byta pengar mot varor eller tjänster eller använda dem för att generera mer pengar.

För att pengar skall växa så måste de vara i rörelse. Pengar söker sig dit där goda idéer utlovar möjlighet för tillväxt. Bättre idéer kommer att dra till sig mer pengar, och i snabbare takt än andra idéer. I de bättre idéerna kommer pengar att stanna kvar längre och i sin tur dra till sig mer pengar från andra håll. Upplevs eller bevisas idéerna vara dåliga, så flyr pengarna någon annanstans.

Analytiker, fondförvaltare och stora investerare klassificerar finansmarknaderna i sektorer för att vi enklare skall kunna förstå var våra pengar hamnar, men också för att kunna definiera var tillväxt finns. Sektorer kan definieras av funktion (vilken typ av företag, till exempel: medicinföretag, IT, etc.), geografi (Sverige, Nordamerika, tillväxtländer) eller storlek på företagen (småbolag, ââ,¬ÂBig Capââ,¬Â).

Pengar styrs till de sektorer som fonderna tror har en möjlighet att generera bättre tillväxt än andra. Fonderna är uppbyggda på en viss investeringsfilosofi (till exempel: IT eller emerging markets) och förvaltarna är hårt styrda av eget regelverk och myndighetskrav.

De belopp som stora pensionsfonder har att förvalta är gigantiska, ja, astronomiska. Eftersom fondernas regler är strikta och beloppen enorma, så är handlingsfriheten relativt begränsad. När en fond av den här storleken skall ändra sina investeringar så är det som att vända en oljetanker ââ,¬â€œ det tar tid. Mycket längre tid än det tar för en individuell placerare att reagera och flytta sina pengar.

En omflyttning av så stora belopp påverkar marknaden. Förhållandet utbud och efterfrågan ändras när en stor aktör börjar dumpa ryska aktier eller köpa bioteknik, så priset flyttas ner eller upp. Dessa prisrörelser påverkar också andra att agera, och vi ser många gånger en snöbollseffekt. Det här skedet syns. Det går att detektera när en oljetanker ändrar riktning. Det blir uppenbart när en hel flotta gör det.

Twoships filosofi

Vi försöker alltså hålla koll på de stora rörelserna. Och likt delfiner vill vi åka med i dessa oljetankers bogsvall. Allra helst vill vi följa den tanker som får de andra med sig och fortsätter att trycka upp priset. Vi vill till varje pris undvika att ställa oss i vägen för dem när de kommer ångande. När de ändrar riktning, gör vi det också. Visst kan det hända att vi dunsar i skrovet kortsiktigt när riktningen är oklar och vi får en förlust. Som ni märkt förlorar också vi pengar vid hastiga ras när samtliga marknader faller och vi är investerade i aktier. Vår målsättning är att vara med i varje stor och långvarig uppgång och att undvika varje stor och långvarig nedgång.

Baserat på vår analys av åt vilket håll olika världsmarknader är på väg, styr vi hur stor risk vi är villiga att ta. När allting stiger vill vi vara fullinvesterade. När osäkerheten ökar, minskar vi vår exponering mot aktiemarknaderna och lägger en del i räntor. Av den andel vi lägger i aktier varierar vi hur mycket som skall ligga i olika sektorer och vilka fondförvaltare som skall få ta hand om vårt kapital.

Urvalet av fondförvaltare sker genom kontinuerlig utvärdering av hur de sköter sig. Vi vill lägga pengarna hos dem vi tror kan förvalta dem bäst. Och vi känner inte mer lojalitet för en över de andra. Vi köper en tjänst av dem och kan de inte leverera, så går vi till någon annan.

Praktiskt handlande

Trots att PPM-systemet är trögt, med upp till fem dagar för fondbyte, så har vi kvar snabbheten relativt de stora placerarna. Vi utvärderar marknaderna och fondförvaltarna varje vecka. Baserat på analysen av den stora bilden väljer vi andelen aktier eller räntor. Vilka fonder som skall få våra pengar beror på vilka vi bedömer har bäst sannolikhet för att leverera avkastning. Ofta gör vi omfördelningar varje vecka.

Vi samlar in data när de globala aktiemarknaderna stängt. Vanligtvis redan på fredagskvällen efter de amerikanska marknadernas stängning. Därefter tar analysen vid. Vi processar de kvantitativa data vi samlar in, i vår modell för att formulera sannolikheter för specifika marknader och fonders potential och risk. Oftast är resultatet klart på söndagskvällen. Vi gör våra egna byten då, senast före midnatt, för att vår order skall vara Pensionsmyndigheten till handa på måndagen då myndigheten påbörjar transaktionerna som alltså kan ta fyra-fem dagar.

I PPM systemet kan vi välja upp till fem fonder. Ganska ofta utnyttjar vi den möjligheten för att kunna sprida riskerna inom olika sektorer, eller mellan olika fondförvaltare inom samma sektor. Ibland tycker vi att bara en fond håller måttet.

För- och nackdelar

De uppenbara fördelarna är att filosofin har visat sig fungera i praktiken. Vi har kunnat undvika den stora nedgång som inledde 2000-talet vid Premiepensionens införande. Vi har kunnat ta del av de kraftiga uppgångar som sedan följt. Varje större uppgång har vi dessutom presterat bättre än vårt jämförelseindex tack vare att vissa sektorer har gått bättre än globala marknaden under vissa perioder.

Vi gillar när marknaderna rör sig långvarigt uppåt eller neråt. När det går uppåt kommer vi att få en bra, kanske rent av bättre avkastning än marknaden som helhet. Vid långa nedgångar kommer vi att vara investerade i räntepapper och kunna få en liten avkastning. Framför allt skyddar vi vårt kapital för de stora förluster som aktiefonder då kommer att göra.

Ett marknadsscenario där marknaderna saknar styrning och ändrar riktning från vecka till vecka är vår svaga sida. Vi kommer då att gå in i aktier, för att se dem vända ner direkt. Gå ur aktier för att se dem vända upp igen, och så samma visa igen. Vi kommer på så sätt att dra på oss ett flertal små förluster som tillsammans kan bli kostsamma.

Likt alla andra som är investerade i aktier kommer också vi att förlora pengar då aktiemarknaden faller kraftigt. Fortsätter fallet över tid hinner vi dock ur med en begränsad förlust. Vi tror inte på filosofin att lugnt sitta kvar i båten tills det vänder upp igen. Den tiden kan komma att bli mycket lång. Den kan bli månader och år.

Hur vi än gör kommer vi att förlora en del pengar om vi tar risken att investera dem. Långsiktigt framgångsrika investeringar innebär såväl förluster som vinster. Det är som att andas. Vi kan inte bara andas in. Vi måste andas ut emellanåt också.

Vår förhoppning är att den här beskrivningen har spritt lite ljus över hur vi tänker om marknaderna och hur vi väljer ut de fonder vi rekommenderar. Kanske kan det hjälpa dig att följa våra råd. I nästa bulletin tar vi upp vikten av att låta strategin arbeta som det är tänkt.

Twoship
Johan Ginyard

[F16_Filur]

Har jag postat det här förr?

http://www.ireallytrade.com/freetradingtools.htm

Larry's Trading Rules

1. It's all about survival.

No platitudes here, speculating is very dangerous business. It is not about winning or losing, it is about surviving the lows and the highs. If you don't survive, you can't win.

The first requirement of survival is that you must have a premise to speculate upon. Rumors, tips, full moons and feelings are not a premise. A premise suggests there is an underlying truth to what you are taking action upon. A short-term trader's premise may be different from a long-term player's but they both need to have proven logic and tools. Most investors and traders spend more time figuring out which laptop to buy than they do before plunking down tens of thousands of dollars on a snap decision, or one based upon totally fallacious reasoning.

There is some rhyme and reason to how, why and when markets move - not enough - but it is there. The problem is that there are more techniques that don't work, than there are techniques that do. I suggest you spend an immense and inordinate amount of time and effort learning these critical elements before entering the foray of financial frolics.

So, you have money management under control, have a valid system, approach or premise to act upon - you still need control of yourself.

2. Ultimately this is an emotional game - always has been, always will be.

Anytime money is involved - your money - blood boils, sweaty hands prevail, and mental processes are shortcircuited by illogical emotions. Just when most traders buy, they should have sold! Or, fear, a major emotion, scares them away from a great tradeinvestment. Or, their bet is way too big. The money management decision becomes an emotional one, not one of logic.
Greed prevails - proving you are more motivated by greed than fear and understanding the difference.

The mere fact you are a speculator means you have less fear than a 'normal' person does. You are more motivated by making money. Other people are more motivated by not losing.

3. Greed is the trader's Achilles' heel. Greed will keep hopes alive, encourage you to hold on to losing trades and nail down winners too soon. Hope is your worst enemy because it causes you to dream of great profits, to enter an unreal world. Trust me, the world of speculating is very real, people lose all they have, marriages are broken up, families tossed asunder by either enormous gains or losses.

My approach to this is to not take any of it very seriously; the winnings may be fleeting, always pursued by the taxman, lawyers and nefarious investment schemes.

How you handle greed is different than I do, so I cannot give an absolute maxim here, but I can tell you this, you must get it in control or you will not survive.

4. Fear inhibits risk taking - just when you should take risk.

Fear causes you to not do what you should do. You frighten yourself out of trades that are winners in deference to trades that lose or go nowhere. Succinctly stated, greed causes you to do what we should not do, fear causes us to not do what we should do.

Fear, psychologists say, causes you to freeze up. Speculators act like a deer caught in the headlights of a car. They can see the car - a losing trade, coming at them - at 120 miles per hour - but they fail to take the action they should.

Worse yet, they take a pass on the winning trades. Why, I do not know. But I do know this, the more frightened I am of taking a trade the greater the probabilities are it will be a winning trade. Most investors scare themselves out of greatness.

5. Money management is the creation of wealth.

Sure, you can make money as a trader or investor, have a good time, and get some great stories to tell. But, the extrapolation of profits will not come as much from your trading and investing skills as how you manage your money.

I'm probably best known for winning the Robbins World Cup Trading Championship, turning $10,000 into $1,100,000.00 in 12 months. That was real money, real trades, and real time performance. For years people have asked for my trades to figure out how I did it. I gladly oblige them, they will learn little there - what created the gargantuan gain was not great trading ability nearly as much as the very aggressive form of money management I used. The approach was to buy more contracts when I had more equity in my account, cut back when I had less. That's what made the cool million smackers - not some great trading skill. Ten years later my 16-year-old daughter won the same trading contest taking $10,000 to $110,000.00 (The second best performance in the 20-year history of the championship). Did she have any trading secret, any magical chart, line, and formula No. She simply followed a decent system of trading, backed with a superior form of money management.

6. Big money does not make big bets.

You have probably read the stories of what I call the swashbuckler traders, like Jesse Livermore, John 'bet a millions' Gates, Niederhoffer, Frankie Joe and the like. They all ultimately made big bets and lost big time.

Smart money never bets big. Why should it. You can win big on small bets, see #5 above, but eventually if you bet big you will lose - and you will lose big.

It's like Russian Roulette. You may well spin the chamber holding the bullet many times and never lose. But spin it often enough and there can be only one result, death. If you make big bets you are destined to be a big loser. Plunging is a loser's game; it can only set you up for failure. I never bet big (I used to - been there and done that and trust me, it is no way to live). I bet a small per cent of my account, bankroll if you will. that way I have controlled loss. There can be no survival without damage control.

7. God may delay but God does not deny.

I never know when during a year I will make my money. It may be on the first trade of the year, or the last (though I hope not). Victory is out there to be grasped, but you must be prepared to do battle for a long period of time.

Additionally, while far from a religious person, I think the belief in a much higher power, God, is critical to success as a trader. It helps puts wins and losses into perspective, enables you to persevere through lots of pain and punishment when you know that ultimately all will be right or rewarded in some fashion. God and the markets is not a fashionable concept - I would never abuse what little connection I have with God to pray for profits. Yet that connection is what keeps people going in times of strife, in fox holes and commodity pits.

8.I believe the trade I'm in right now will be a loser.

This is my most powerful belief and asset as a trader. Most would be wannabes are certain they will make a killing on their next trade. These folks have been to some 'Pump 'em up, plastic coat their lives' motivational meeting where they were told to think positive thoughts. They took lessons in affirming their future would be great. They believe their next trade will be a winner.

Not me! I believe at the bottom of my core it will be a loser. I ask you this question - who will have their stops in and take right action, me or the fellow pumped up on an irrational belief he's figured out the market? Who will plunge, the positive affirmer or me?

If you have not figured that one out - I'll tell you; I will succeed simply because I am under no delusion that I will win. Accordingly, my action will be that of an impeccable warrior. I will protect myself in all fashion, at all times - I will not become run away with hope and unreality.

9. Your fortune will come from your focus - focus on one market or one technique.

A jack of all trades will never become a winning tradee. Why? Because a trader must zero in on the markets, paying attention to the details of trading without allowing his emotions to intervene.

A moment of distraction is costly in this business. Lack of attention may mean you don't take the trade you should, or neglect a trade that leads to great cost.

Focus, to me, means not only focusing on the task at hand but also narrowing your scope of trading to either one or two markets or to the specific approach of a trading technique.

Have you ever tried juggling? It's pretty hard to learn to keep three balls in the area at one time. Most people can learn to watch those 'details' after about 3 hours or practice. Add one ball, one more detail to the mess, and few, very few, people can make it as a juggler. It's precisely that difficult to keep your eyes on just one more 'chunk' of data.

Looks at the great athletes - they focus on one sport. Artists work on one primary business, musicians don't sing country western and Opera and become stars. The better your focus, in whatever you do, the greater your success will become.

10. When in doubt, or all else fails - go back to Rule One.

Från stockcharts.com

"When a falling stock becomes a screaming buy because it cannot conceivably drop further, try to buy it thirty percent lower." - Al Rizzo

[F16_Filur]

"Those whose words are humble while they increase war preparations are going to advance. Those whose words are strong and who advance aggressively are going to retreat."

-Sun Tzu, Krigskonsten


"Master Guam said that assessments should be made at home before sending troops abroad. Assessments are the first order of business in military operations. Some say that military operations should be adjusted right on the spot, in confrontation with the opponent, but General Cao Cao says that assessments should be made in headquarters -- this is because it is imperative first to assess the wisdom of the leaders, the strength of the opponent, the lay of the land, and the number of troops; then when the two armies confront on another, the adaptations to be made are determined by the leadership in a manner consistent with these calculations."

-- Zang YuI kommenterar "Krigskonsten" av Sun Tzu

[F16_Filur]

Horizon, du bytte ju till kapitalförsäkring. Hur funkar det med utdelningar där? Kan man köra samma investeringsstrategi som med en vanlig depå?